西安市深入开展全面创新改革试验，聚焦科技型中小企业存在的融资难、融资贵问题，率先开展技术产权证券化试点工作，通过给与相应的融资利息比例的财政补助，支持科技型中小微企业将具有市场核心竞争力的“技术”转化为具有流动性、可交易的“资本”，将技术产权打包成可在资本市场上流通的证券，在开辟企业融资渠道的同时，进一步提升了企业研发核心技术产权的动力，增强了社会资本投入企业科技创新的吸引力。

一、主要举措

传统金融服务体系中，科技型中小微企业由于缺少固定资产作为抵押，融资渠道较为单一，一般以银行贷款为主，绝大多数时候面临融资额度低、成本高、贷款周期短等痛点问题。西安市充分发挥政金企融资对接机制作用，创新推出技术产权（技术交易）资产证券化业务，以科技型中小企业持有的“知识产权+技术交易合同应收账款”为底层资产，以国有融资平台优质信用为支撑，帮助企业将“技术流”转化为“现金流”，获得期限更长、成本更低的融资，有效盘活了技术资产，助力科企业高质量发展。

一是探索政银企融资合作新模式。进一步建立完善政金企融资对接机制，出台《西安市科技金融融合业务工作指引补充细则》及《技术产权资产证券化（票据化）试点工作指引》等政策措施，充分引导国有融资平台、商业银行、担保公司、券商等多方参与技术融资探索创新，共同帮助民营科技型中小企业批量获得高额度、低成本、长期限的融资项目。

二是开辟技术助力企业发展新场景。技术产权（技术交易）资产证券化业务，相较于传统1年期融资具有融资成本低（利息不超过4%）、期限长（3年）的特点。在融资前期券商、律师事务所、会计事务所均参与合规尽职调查，及时发现和帮助企业整改法务、财务等方面的问题，确保融资顺利。同时，金融机构可以更早了解发现一批创新能力强、研发能力突出的“硬科技”企业，对于发挥多层次资本市场作用、支持科技型企业培育壮大具有积极作用。

三是撬动社会资本参与科技企业融资。政府通过贴息补助和风险分担等政策，引导社会资本共同参与，支持民营中小企业在债券市场进行融资，且融资规模较大，获益企业较多。以首单发行的1亿元规模为例，西安市本级贴息补助不超过3%，即补助300万元，可撬动社会资本1亿元参与。

四是促进创新链产业链资金链深度融合。技术产权（技术交易）资产证券化业务，同时可为产业链上的科技型中小企业集中发债，通过融资支持产业链企业协同发展，促进技术要素、资本要素、产业要素互相融合。

五是有效培育上市后备企业。企业通过自身过硬技术在资本市场提前“亮相”获得融资支持，成为上市重点关注对象，为后期上市工作奠定有效基础。按照1亿元技术产权（技术交易）证券化项目支持12户企业来测算，拟发行规模8.27亿元即可支持约100户企业成为上市后备力量。

二、取得成效

秦创原-华鑫-西安高新区技术产权（技术交易）1期资产支持专项计划，作为全国首单技术产权（技术交易）证券化项目，在深交所挂牌上市，以西安市12家科技型中小企业持有的31项核心技术专利及14笔技术交易合同为底层资产，由西安高新金融控股集团发行，金额1亿元，票面利率3.85%，信用评级AAA。项目涉及的科技领域包括新一代信息技术、智能制造、新能源等国家重点支持的战略新兴产业，通过资产证券化的形式，架设起了资本市场与科技创新实体企业之间的桥梁，实现产业和资本的良性循环，为全国探索技术产权（技术交易）证券化助推科技产业发展，提供了可复制推广的“西安经验”。